Thị trường chứng khoán Việt Nam đang xuất hiện những dấu hiệu rung lắc tại vùng đỉnh, khi mọi quyết định mua bán đều trở nên nhạy cảm hơn. Kể từ đầu tháng 8, độ rộng thị trường đã co hẹp đáng kể: tính tới cuối phiên 3/10, chỉ còn dưới 25% cổ phiếu trên HOSE duy trì xu hướng tăng ngắn hạn (trên đường trung bình 20 ngày). Điều này cho thấy lực tăng chủ yếu dồn vào một số mã dẫn dắt, trong khi đa phần cổ phiếu khác mất dần động lực.
Có sự phân kỳ giữa vận động VN-Index và độ rộng các cổ phiếu
Dù VN-Index vẫn liên tục thử thách các đỉnh lịch sử — từng đạt mốc 1.711,49 điểm — sự mất cân đối giữa chỉ số chung và độ rộng cổ phiếu đã trở thành biểu hiện rõ ràng của sức mạnh thị trường đang suy giảm. Trong khi đó, nhiều cổ phiếu ở nhóm bất động sản, đầu tư công, chứng khoán ghi nhận những phiên điều chỉnh mạnh, nhưng chưa xảy ra hiện tượng bán tháo diện rộng.
Thanh khoản là điểm nhấn tiêu cực khi dòng tiền đầu cơ suy yếu rõ rệt. Khối lượng giao dịch khớp lệnh trung bình mỗi phiên rơi vào khoảng 25–27 nghìn tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 40–45 nghìn tỷ đồng trước đây. Đồng thời, khối ngoại tiếp tục duy trì bán ròng mạnh – từ 1.000 đến 2.000 tỷ đồng mỗi phiên, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn (blue-chips).
Các chuyên gia nhận định thị trường có thể diễn biến giằng co trong ngắn hạn, với xu hướng chủ đạo là tích lũy đi ngang. Ông Bùi Văn Huy (FIDT) cho rằng nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu rõ nét từ kết quả kinh doanh quý 3 và các chính sách hỗ trợ mới. Theo ông Nguyễn Thế Minh (Yuanta), trạng thái “chỉ số tăng nhưng độ rộng suy yếu” là dấu hiệu mất cân bằng dòng tiền — nếu kéo dài có thể dẫn tới điều chỉnh ngắn hạn để tái cân bằng.
Theo đánh giá hiện tại, VN-Index đang dao động trong vùng đỉnh, chưa có tín hiệu đảo chiều mạnh. Động lực bứt phá trong thời gian tới phụ thuộc vào các hỗ trợ mạnh từ bên ngoài — trong đó có kết quả nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam của FTSE Russell, dự kiến công bố vào ngày 08/10.
Trả lời