Ở vùng đỉnh lịch sử và sau giai đoạn “tăng tốc” vào tháng 7 và tháng 8, nhà đầu tư không khỏi e ngại về độ rủi ro của thị trường, ít nhất là nhịp điều chỉnh đáng kể để tái tạo cung cầu.
Trong tháng 8, VN-Index chinh phục mức cao nhất lịch sử tại 1.688 điểm và đang vận động quanh vùng đỉnh này. So với đầu năm, chỉ số đã tăng hơn 400 điểm – tương ứng mức tăng hơn 33%; đi kèm đó là thanh khoản sôi động, xuất hiện ngày càng nhiều những phiên giao dịch 2 tỷ USD và kỷ lục là hơn 3 tỷ USD.
Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trong báo cáo triển vọng những tháng cuối năm phát hành ngày 28/8, cho rằng bức tranh vĩ mô trong và ngoài nước sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trên thế giới, các nền kinh tế lớn vẫn tiếp tục xu hướng nới lỏng tiền tệ. Trong đó, Fed được dự báo sẽ có một lần cắt giảm trong nửa cuối năm 2025 (dự kiến tháng 9 tới) và ECB tiếp tục thực hiện kế hoạch đưa lãi suất về dưới 2%.
Trong nước, chính sách tiền tệ được duy trì nới lỏng khi lãi suất cho vay tiếp tục giữ ở mức thấp và chính sách tài khóa còn nhiều dư địa để nới rộng như đầu tư công, bán lẻ – tiêu dùng. Các tháng cuối năm được kỳ vọng tăng tốc trong giải ngân đầu tư công và tăng trưởng tín dụng, để đảm bảo hoàn thành mục tiêu tăng trưởng cả nước.
Theo VCBS, mặt bằng lãi suất thấp cùng tăng trưởng tín dụng tăng mạnh vào các tháng cuối năm được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản thị trường dồi dào và nâng mặt bằng định giá P/E các ngành lên nền cao mới. Vì vậy, đơn vị phân tích kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục hướng tới chinh phục kịch bản tích cực tại 1.838 điểm, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận (EPS) toàn thị trường năm 2025 là 18%.
Tuy nhiên, VCBS cũng lưu ý về những nhịp biến động mạnh trong quá trình thị trường đi lên, thậm chí có rủi ro đảo chiều nếu áp lực lạm phát cao xuất hiện, chính sách tiền tệ thay đổi.
Theo : Stockbiz.vn
Trả lời