Sau khi Việt Nam chính thức được nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp, nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước bắt đầu ráo riết “lọc cổ phiếu” tiềm năng để đưa vào các rổ chỉ số quốc tế. Những tiêu chí về vốn hóa, thanh khoản, tỷ lệ free-float và tính ổn định giao dịch được đặt lên hàng đầu.
Thành tích của 22 cổ phiếu được JP Morgan dự báo.
Quỹ Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF thuộc Deutsche Bank là một trong những đơn vị tiên phong điều chỉnh theo chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid (TMI) — chỉ số được thiết kế để phản ánh hiệu suất cổ phiếu có tính thanh khoản cao của Việt Nam. Để được chọn vào rổ chỉ số mới, cổ phiếu cần đáp ứng các điều kiện như vốn hóa toàn phần tối thiểu 3.000 tỉ đồng, vốn hóa free-float từ 2.500 tỉ đồng trở lên, giao dịch bình quân 6 tháng tối thiểu 17 tỉ đồng, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng ít nhất 10%, và hệ số quay vòng hàng năm trên 10%.
Các tổ chức lớn như JP Morgan đã đưa ra danh sách “ứng viên tiềm năng” gồm 22 cổ phiếu Việt có khả năng được thêm vào các chỉ số FTSE Emerging Markets. Trong đó, VIC, VHM, VRE, GEX, SHB, VIX là những mã đã có mức tăng vượt trội so với đầu năm — trong đó VIC thậm chí tăng gấp hơn 5 lần.
Không chỉ các mã “ông lớn”, có những cái tên ít được biết đến hơn cũng đang “gõ cửa” chỉ số quốc tế. Ví dụ, BSR (Lọc hóa dầu Bình Sơn) đang dần hoàn thiện các tiêu chí cần thiết để xem xét vào rổ VN30, từ đó có cơ hội xuất hiện trong các chỉ số toàn cầu. TCBS (Chứng khoán Kỹ Thương) cũng nằm trong nhóm được chú ý khi đang chuẩn bị lên sàn với vốn hóa ước tính lên tới 4,2 tỉ USD.
Tuy nhiên, thị trường chưa nên kỳ vọng việc dòng vốn thụ động (ETF quốc tế) sẽ tràn vào ngay. Theo dự báo của JP Morgan, dòng vốn thụ động có thể chỉ đến khi Việt Nam chính thức được thêm vào FTSE Emerging Market All Cap Index — dự kiến có hiệu lực từ tháng 9/2026, sau đợt đánh giá sơ bộ vào tháng 3 năm đó.
Giám đốc chiến lược DSC, ông Bùi Văn Huy, cho rằng tác động từ việc nâng hạng sẽ rõ nét hơn về trung và dài hạn: thị trường hiện đã ở vùng đỉnh lịch sử, các yếu tố hỗ trợ đang dần suy yếu và rủi ro bên ngoài gia tăng. Ông nhấn mạnh thị trường cần tích lũy thêm để chuẩn bị cho sóng tiếp theo cuối năm.
Một yếu tố không thể bỏ qua là tác động của tỷ giá lên dòng vốn ngoại. Từ đầu năm đến nay, đồng VND đã mất giá khoảng 10% so với các đồng tiền khác ngoài USD, khiến nhà đầu tư nước ngoài cân nhắc kỹ khi rót vốn — đây được xem là một trong những nguyên nhân chính khiến khối ngoại bán ròng.
Trả lời