Tình hình giá vàng – Ngày 28/08/2025
Giá vàng thế giới tiếp tục giữ ổn định quanh ngưỡng 3.400 USD/oz, trong bối cảnh thị trường kỳ vọng mạnh mẽ vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất giảm lãi suất đã tăng lên 84,9%, so với 78,4% tuần trước.
Động lực chính hỗ trợ giá vàng:
- Kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng từ Fed.
- Đồng USD suy yếu, gia tăng sức hấp dẫn của vàng.
- Bất ổn nội bộ tại Fed, đặc biệt sau thông tin Tổng thống Trump từng định cách chức một Thống đốc, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương.
Thị trường đang chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng gồm:
- GDP Mỹ quý II (điều chỉnh) – dự kiến tăng trưởng mạnh (~3%).
- Chỉ số PCE lõi (thước đo lạm phát ưa thích của Fed) – nếu vẫn cao, có thể tác động đến quyết định lãi suất sắp tới.
Đánh giá:
Thị trường vàng đang vận động trong một giai đoạn nhạy cảm, khi lực hỗ trợ đến từ cả yếu tố chính sách và yếu tố tâm lý. Việc giá vàng giao ngay dao động ổn định quanh ngưỡng 3.400 USD/oz cho thấy nhà đầu tư đang đặt niềm tin lớn vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, khi các tín hiệu kinh tế cho thấy áp lực lạm phát đã dần hạ nhiệt, trong khi tăng trưởng vẫn được duy trì.
Tín hiệu mạnh nhất từ thị trường tài chính là mức kỳ vọng giảm lãi suất lên tới 84,9% – một con số cho thấy thị trường gần như đã “định giá trước” việc Fed sẽ hành động. Trong môi trường như vậy, vàng – với vai trò là tài sản phi lãi suất – sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ chi phí cơ hội giảm, đặc biệt khi đồng USD đang có xu hướng suy yếu.
Ngoài yếu tố lãi suất, bất ổn về chính trị và sự độc lập của Fed cũng đang nổi lên như một yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường. Việc Tổng thống Trump được cho là từng tìm cách sa thải một Thống đốc Fed – và bị cản trở – làm gia tăng lo ngại rằng nếu quay lại Nhà Trắng, ông có thể gây áp lực buộc Fed phải nới lỏng chính sách. Điều này gián tiếp thúc đẩy lực cầu trú ẩn vào vàng.
Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng giá vàng hiện đã phản ánh phần lớn kỳ vọng lãi suất, nên mọi bất ngờ từ dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần tới – đặc biệt là GDP quý II (điều chỉnh) và chỉ số PCE lõi – đều có thể khiến vàng biến động mạnh. Nếu lạm phát tiếp tục duy trì cao hoặc tăng trưởng quá mạnh, khả năng Fed duy trì lãi suất sẽ gia tăng, gây áp lực điều chỉnh lên giá vàng.
Kết luận:
Hiện tại, thị trường vàng vẫn đang giữ được nền giá tích cực nhờ kỳ vọng rõ rệt vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Bên cạnh đó, đồng USD suy yếu và những bất ổn xoay quanh tính độc lập của Fed tiếp tục tạo lực đỡ cho giá vàng ở vùng cao.
Tuy nhiên, phần lớn kỳ vọng này đã được phản ánh vào giá, nên bất kỳ dữ liệu kinh tế nào sắp công bố – đặc biệt là chỉ số PCE lõi và GDP điều chỉnh quý II – đều có thể trở thành chất xúc tác gây biến động mạnh.
Yến cho rằng đây là thời điểm cần ưu tiên sự thận trọng, đặc biệt với những ai đang nắm giữ vị thế ngắn hạn. Dù xu hướng trung hạn của vàng vẫn nghiêng về tăng, nhưng quản lý rủi ro và phản ứng linh hoạt trước tin tức sẽ là yếu tố then chốt để bảo vệ lợi nhuận.
– Yến Daily –
Trả lời