Kết thúc tuần giao dịch giữa tháng 10 (từ 14–18/10/2025), thị trường chứng quyền ghi nhận diễn biến khá ảm đạm khi lực cầu yếu và tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Dù VN-Index có những nhịp hồi phục nhẹ, song sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành khiến dòng tiền trên thị trường phái sinh nói chung và chứng quyền nói riêng trở nên kém sôi động.
Nguồn: VietstockFinance
Theo thống kê, phiên cuối tuần ngày 17/10 chứng kiến chỉ 46 mã chứng quyền tăng giá, trong khi 178 mã giảm và 34 mã đứng tham chiếu. Diễn biến này phản ánh xu hướng chung của thị trường đang nghiêng về phía tiêu cực. Tổng khối lượng giao dịch đạt khoảng 58,32 triệu đơn vị, giảm hơn 5,2% so với phiên trước, dù giá trị giao dịch tăng nhẹ 1,68%, tương ứng 175,67 tỷ đồng.
Trong số các mã chứng quyền được giao dịch sôi động nhất, nhiều cái tên nổi bật như CVIC2502, CVHM2502, CVIC2509, CVPB2513, CVHM2514 và CSTB2515 đều giảm sâu, kéo mặt bằng giá chung đi xuống. Đáng chú ý, các mã liên quan đến nhóm cổ phiếu trụ như VIC, HPG hay STB vốn có thanh khoản cao cũng không tránh khỏi áp lực bán.
Nguồn: VietstockFinance
Khối ngoại – vốn được xem là yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường – trong phiên 17/10 bán ròng khoảng 1,22 tỷ đồng, nâng tổng giá trị bán ròng cả tuần lên hơn 30 tỷ đồng. Dù vậy, điểm tích cực là khối lượng mua vào của nhà đầu tư nước ngoài đạt hơn 1,54 triệu chứng quyền, cho thấy họ vẫn chọn lọc một số mã tiềm năng để tích lũy trong giai đoạn điều chỉnh.
Về góc nhìn định giá, một số mã như CVIC2507 và CVIC2508 được đánh giá đang ở vùng giá hợp lý hơn so với phần còn lại của thị trường. Trong khi đó, những mã có effective gearing cao như CVNM2502 hay CVRE2515 tiềm ẩn rủi ro biến động mạnh theo diễn biến cổ phiếu cơ sở – phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, nhưng lại thiếu hấp dẫn với nhóm đầu tư thận trọng.
Các chuyên gia nhận định, triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng quyền chưa có nhiều cải thiện khi chứng khoán cơ sở vẫn trong nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Việc VN-Index chưa thể bứt phá qua vùng kháng cự mạnh 1.710–1.720 điểm khiến tâm lý nhà đầu tư chưa thực sự ổn định. Thanh khoản toàn thị trường dù duy trì trên 20.000 tỷ đồng/phiên nhưng phần lớn tập trung ở nhóm cổ phiếu đầu cơ, trong khi chứng quyền vẫn bị xem là kênh giao dịch có rủi ro cao.
Dự báo cho tuần 20–24/10/2025, các công ty chứng khoán cho rằng thị trường chứng quyền sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh, đặc biệt nếu nhóm cổ phiếu dẫn dắt như ngân hàng, bất động sản, thép không giữ được nhịp tăng. Tuy nhiên, một số cơ hội ngắn hạn vẫn có thể xuất hiện ở những mã có thời gian đáo hạn còn dài, đòn bẩy thấp và thanh khoản ổn định, nhất là nếu thị trường cơ sở xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong nửa cuối tuần.
Tổng thể, thị trường chứng quyền đang trải qua giai đoạn “lặng sóng”, phản ánh tâm lý thận trọng sau chuỗi tăng nóng trước đó. Để lấy lại đà tăng, cần có sự trở lại mạnh mẽ của dòng tiền mới – cả trong và ngoài nước – cùng sự hồi phục rõ nét từ các mã cơ sở lớn trên sàn.
Trả lời